تلقت الأسواق المالية نداء استيقاظ حاد يوم الثلاثاء بعد موجة مفاجئة من البيع في أسهم التكنولوجيا الكبرى، مما أثار شكوكا واسعة النطاق حول استدامة طفرة الذكاء الاصطناعي.
وانخفض مؤشر ناسداك الذي يركز على التكنولوجيا بنحو 2% مع شركات صناعة الرقائق العالمية، مما أثار المخاوف من أن تقييمات السوق المذهلة قد فقدت زخمها أخيرًا بعد ارتفاع مستمر لمدة ثلاثة أشهر.
وفي الوقت نفسه، واجهت شركة SpaceX العامة الجديدة جلسة متقلبة بشكل لا يصدق. وانخفض سعر سهم شركة الطيران العملاقة إلى ما دون مستوى 150 دولارًا (114 جنيهًا إسترلينيًا) – وهو سعر التعويم الأولي – قبل أن يشهد انتعاشًا متواضعًا إلى 157 دولارًا على الرغم من القلق الأوسع في السوق.
لعدة أشهر، ارتفعت البورصات العالمية بتفاؤل خالص. وبينما دفع هذا الحماس المؤشرات بشكل متكرر إلى مستويات غير مسبوقة، فإن الارتفاع المستمر لمدة 90 يومًا جعل أسعار الأسهم تبدو متضخمة بشكل لا يصدق.
يوم الثلاثاء، اختفى هذا الاتجاه التصاعدي حيث تساءل مراقبو السوق عما إذا كان اعتماد الشركات الفعلي للذكاء الاصطناعي يمكن أن يبرر حقًا مثل هذه الأسعار الباهظة.
ضرب الانكماش شركات أشباه الموصلات مثل Nvidia وIntel بشكل أكبر، مما تسبب في انخفاض المؤشر الأساسي لشركات الرقائق العالمية.
يأتي هذا التحول في أعقاب فترة تضاعف فيها قطاع التكنولوجيا الأوسع أسعار الأسهم من أدنى مستوياتها الدورية في عام 2022. ويشير ذلك إلى أن المستثمرين ربما تحركوا بسرعة كبيرة جدًا لتمويل الأجهزة التي تقف وراء تحول الذكاء الاصطناعي.
وسرعان ما انتشر المزاج القلق إلى أصول أخرى رفيعة المستوى. وقعت شركة الطيران العامة الجديدة التابعة لإيلون ماسك في مرمى النيران.
عانت شركة SpaceX، ومقرها تكساس، من جلسة تداول شديدة التقلب منذ طرحها للاكتتاب العام في 12 يونيو، مما يثبت مدى ضعف الشركات المدرجة حديثًا عندما تتدهور المعنويات العامة للتكنولوجيا.
وانخفض السهم إلى ما يتجاوز سعر الافتتاح الذي تمت مشاهدته على نطاق واسع وهو 150 دولارًا في وقت مبكر من اليوم. ومع ذلك، فقد تمكن من الارتفاع بشكل طفيف ليستقر حول 160 دولارًا.
فسر بعض المتداولين المتفائلين هذا الارتداد السريع على أنه علامة على الاهتمام الأساسي الثابت بقطاع الفضاء التجاري.
وعلى العكس من ذلك، يرى المتشككون أن هذه التقلبات الهائلة في الأسعار لا تؤدي إلا إلى كشف طبيعة المضاربة الشديدة التي تتسم بها السوق اليوم.
وينقسم محللو السوق الآن حول الخطوة التالية.
إنهم يختلفون حول ما إذا كانت عمليات البيع هذه مجرد توقف مؤقت صحي أو بداية تراجع أكبر بكثير للاستثمارات في مجال التكنولوجيا.
وتشير وجهة النظر الأكثر تفاؤلاً إلى أن جني الأرباح هو رد فعل قياسي تمامًا بعد مسيرة تاريخية.
وأيد فيفيك آريا من بنك أوف أميركا هذا المنظور. وفي مذكرة للعملاء، قالت آريا إن الجمع بين التضخم الثابت وتعزيز الطلب سيؤدي في النهاية إلى دفع توقعات القطاع إلى الأعلى.
وفقًا لأريا، فإن الصناعة تنتقل ببساطة من مرحلة كان عليها فيها الدفاع عن عائدها الأولي على الاستثمار إلى مرحلة تركز على حل مشكلات البنية التحتية المادية وقيود الطاقة.
ومع ذلك، فإن عددا متزايدا من المتشككين يعارضون ذلك، قائلين إن تبريد ميزانيات تكنولوجيا المعلومات للشركات والضغوط الاقتصادية الأوسع يعني أن فترة مكاسب السوق السهلة قد انتهت.
في انعكاس لهذا التحول، أشار داني هيوسون، رئيس التحليل المالي في شركة AJ Bell، إلى أن النقص النسبي في أسهم التكنولوجيا في أسواق لندن ساعد مؤشر FTSE 100 على البقاء في المنطقة الإيجابية، حتى مع تراجع وول ستريت.
مع استمرار أسبوع التداول، ستراقب وول ستريت عن كثب أرباح الشركات القادمة. ويشير ذلك إلى أن عمالقة التكنولوجيا يجب أن يثبتوا أن استثماراتهم الضخمة في الذكاء الاصطناعي تحقق أرباحًا حقيقية وليس مجرد ضجة تسويقية.
